美联储2025年首次批准降息四分之一个百分点，预计今年还将降息两次

9月17日华盛顿报道，美联储今天批准了一项备受期待的降息举措，并暗示由于对美国劳动力市场的担忧加剧，年底前还将进行两次降息。

美联储联邦公开市场委员会（MOFC）以11比1的投票结果，将基准隔夜贷款利率下调了25个基点，反对票数低于华尔街的预期。该决定将隔夜基金利率区间调整至4.00%-4.25%。

由特朗普总统任命的新任美联储理事米兰（Stephen Miran）是唯一一位投票反对降息25个基点的政策制定者，他支持降息50个基点。

另两位由特朗普总统任命的理事鲍曼（Michelle Bowman）和沃勒（Christopher Waller)，在被调查可能存在更多异议的情况下，投票支持降息25个基点。沃勒尤其担心美联储应该现在放松政策，以应对未来劳动力市场出现的问题，他也被认为是美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）的潜在继任者，鲍威尔的任期即将于2026年5月到期。

被特朗普总统罢免的库克（Lisa Cook）是此次投票支持将利率下调四分之一个百分点的多数派理事之一。本周，法院阻止特朗普总统罢免前总统拜登任命的库克。白宫指控库克涉嫌抵押贷款欺诈，涉及她购买房屋时获得的联邦支持贷款，库克拒绝辞职并提起了诉讼。

在会后声明中，该委员会再次将经济活动描述为“放缓”，但补充了“就业增长放缓”的措辞，并指出通胀“已经上升并保持在一定高位”。就业增长放缓和通胀上升与美联储稳定物价和充分就业的双重目标相冲突。

美联储在一份声明中称：“经济前景的不确定性仍然很高。委员会关注其双重使命面临的风险，并判断就业下行风险已经上升。”

除了利率决议之外，美联储还在备受关注的个人预期“点阵图”中指出，年底前还将再降息两次。然而，该网格显示出很大的差异，其中一个点（可能是米兰的点）指向今年总共额外削减 1.25 个百分点。

该点阵图是匿名绘制的，每位会议参与者对应一个点，但米兰一直主张大幅降低利率。​​19位与会者中有9人表示今年只会再降息一次，而10人表示会再降息两次，这意味着10月和12月的会议上会有所行动。一位官员不希望降息，包括今天的会议。

该图显示2026年将降息一次，明显低于目前市场预期的三次降息。交易员已完全消化了本周的降息预期。官员们还表示，随着美联储接近3%的长期中性利率，2027年将再次降息。六位官员认为长期利率低于中位数中性水平。

会议前夕，政治局势跌宕起伏，令人震惊，尤其对于一个通常行事低调、几乎没有异议的机构而言。会议后发布的总体经济状况预测显示，经济增长速度略快于6月份的预测，而失业率和通胀前景保持不变。

一年前，尽管美国人担心失业率的逐步上升可能预示着更广泛的经济疲软，但联邦公开市场委员会批准了大幅降息半个百分点，特朗普总统表示，此举是出于政治动机，目的是影响总统选举，使促其民主党总统候选人哈里斯 (Kamala Harris) 获胜。

特朗普总统整个夏天都在敦促美联储不仅要像往常一样降息四分之一个百分点，还要迅速且积极地降低联邦基金利率。特朗普总统对美联储施压，以及任命米兰担任理事，引发了一些对美联储传统上不受政治影响独立性的人们的质疑。

被视为是特朗普总统及其大幅降息意愿的忠实支持者的米兰，还公开批评了美联储主席鲍威尔及其同事。

特朗普总统曾表示，需要降低利率来提振低迷的房地产市场，并降低政府债务的融资成本。

最近的信号表明，经济增长依然稳健，消费者支出超过预期，尽管劳动力市场一直是一个争论点。

就业方面，美国8月份失业率达到4.3%，按历史标准衡量仍相对温和，但却是2021年10月以来的最高水平。今年美国就业岗位增长停滞不前，美国劳工统计局（BLS）最近的更新数据显示，在2025年3月之前的12个月里，美国经济创造的就业岗位比最初报告的少了近100万个。