韩国家庭债务问题严重,独特的租赁制度可能是罪魁祸首

全美电视2月2日首尔报道,国际清算银行(BIS)的数据称,截至2024年第二季度,韩国家庭债务率占国民生产总值(GDP)的 91%。相比之下,其他发达国家的家庭债务平均为68.9%。

相比之下,国际货币基金组织(IMF)的数据显示,2023年韩国家庭债务与国民生产总值比率在亚洲国家中最高,为93.54。

亚洲最大经济体中国的比例为63.67,印度为39.16。日本在2023年的比例为 65.66。2023年韩国的债务与净可支配收入比率为186%,高于2008年的130%。

数据显示,韩国债务增长速度快于工资和 国民生产总值的增长速度,这意味着韩国经济,特别是家庭部门,高度依赖债务。

三井住友银行(SMBC)亚太区全球市场和财务部经济学家安倍良太(Ryota Abe)表示,韩国家庭债务率令人担忧,因为它可能会使金融部门变得脆弱,从而影响该国的经济增长,“如果由于借款人无法偿还巨额债务而发生信贷紧缩,这个问题将带来通货紧缩压力和经济衰退。”

安倍表示:“如果该部门无法偿还债务,负面冲击将是巨大的,这不仅限于该部门,还会影响金融部门。如果发生这样的冲击,经济将陷入灾难。因此,韩国当局需要事先降低此类风险。”

韩国央行(BOK)面临一条棘手的道路。它需要降息来刺激放缓的经济并减轻债务偿还负担,但降息会使韩元贬值,并可能增加输入性通胀。

韩国中央银行有一项首要职责:确保物价稳定并控制一个国家的通货膨胀。韩国的政策制定者需要承担另一项责任:管理高额家庭债务。韩国央行的货币政策决策中经常,即使不是总是提到家庭债务。

韩国央行行长李昌镛(Rhee Chang Yong)在今年1 月 2 日的一次演讲中表示,“有人批评韩国央行为何将家庭债务考虑在内,并在决定基准利率时显得过于谨慎。”

为什么家庭债务对韩国央行的货币政策考虑如此重要,简而言之的原因就是家庭债务太高了。详细来说要复杂得多。

野村证券韩国和台湾经济学家朴正宇 (Park Jeongwoo) 表示,“韩国央行认为,更高的债务负担削弱了家庭的消费能力。与此同时,强劲的债务融资住房需求导致整个经济的资本配置扭曲,导致更多资本分配给非生产性部门。”

导致韩国家庭债务高企的两个因素,是大量使用信用卡和韩国独特的住房制度。准房主当然可以直接购买自己的房屋,但对于那些无法购买房屋的人来说则需要租房,与世界上大多数租赁制度不同,韩国租房者支付的押金被称为“传讫”或“礼金”,而不是每月支付租金。

传讫是一笔约占房产市场价值 50%-80% 的押金。租约结束时,押金将退还给租房者。对于房东来说,传讫是一笔无息贷款,他们可以自由投资。然而租房者通常会贷款来支付全租押金,这将会导致住房体系负担过重和债务过剩。

虽然过去几年家庭债务与国民生产总值之比没有显著增加,但利率上升增加了偿还债务的负担,一直是韩国央行和韩国政府的主要担忧。

虽然韩国央行已两次降息,在去年年底降至 3%,但银行并未将降息转嫁给消费者。这意味着虽然韩国央行已经降息,但租房者的利息成本并没有下降。

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